【找钢网行研】需求释放 螺纹震荡走强

来源:     时间:2017-11-23 16:14     

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10月中旬以来,螺纹期货整体处于高位震荡走势,主力合约RB1805震荡区间3500元/吨-3850/吨。价格在经过了1个多月的连续震荡之后,短期伴随着基本面需求释放和库存下降,走势出现转强迹象。那么后续价格何去何从,震荡格局是否能被打破,下文从供给、需求期货资金三个方面进行阐述。

供给端来看,本周钢厂产能利用率72.63%,创历史新低,华北钢厂本周开始全面停产,唐山高炉开工率43.29%,今年1-9平均为78.8%预计实际限产力度略低于前期市场预计的50%,减产产量在40%左右。库存方面建材库存数据包含17个城市的70个仓库,库存总量为298.07万吨,较上周减少34.32万吨,连续两周大幅减少,一方面由于供暖季北方限产供应减少,另一方面华东前期环保抑制的需求开始释放,短期的错配造成库存的连续下降对价格形成有效支撑作用。后期密切关注找钢库存数据,面临需求的季节性减弱,库存的累积时间点和节奏对判断行情走势有重要作用。

需求端来看,找钢平台建材成交情况显示10月成交均值9月略有下降,降幅不明显,反应短期环保对需求的抑制作用并不明显,价格在回落震荡的过程中,下游承接能力稳定;11月成交均值于10月持平,反应季节性需求减弱与前期环保抑制需求的释放相互抵消,整体需求仍维持在全年较高水平。密切关注找钢商城成交情况,需求两端力量的变化,整体需求的减弱节奏和程度,将对判断行情方向有重要作用。 

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期货市场资金面来看, 目前螺纹期货上总共470万手的双边持仓水平,11月中旬开始持仓快速回落,整体持仓水平已经处于7月以来的低水平,趋势性行情动力不足没有持仓的聚集便缺乏上涨的动能,震荡调整是最近的主旋律,密切关注资金继续流入的时机,是行情出现方向性选择的基础。

综上所述,基本面来看短期在需求释放和供暖季限产的影响下出现错配,库存出现快速下降,价格走势较强,但整体来看,后期需求仍将季节性走弱而逐步减少,另外在高利润刺激下,限产的实际效果及电炉的增量部分将对价格形成压力,中期走势仍显高位震荡格局,库存累积的时间幅度将成关键。后期密切关注找钢库存变化、商城成交、限产政策及执行力度等标志性指标,静待市场做出方向选择。

编辑:启媒